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北京快三建設資訊建設資訊/建材行情/土建材料行情2018年第一季度水泥價格行情分析

北京快三:2018年第一季度水泥價格行情分析

瀏覽量:728|發布日期:2018-06-28
      一、前言

      2017年,水泥行業共實現盈利877億元,同比增長94.4%,創歷史第二高位。2017年水泥需求端并無增量,行業利潤改善主要源自供應端結構性改善。2018年第一季度水泥行業表現出價格同比上漲環比回落的趨勢特點。雖然一季度水泥需求恢復較慢,但在供給側改革的大背景下,通過水泥行業自律、錯峰生產和區域協調工作,取得了明顯的效果。行業依舊在低庫存運行,一季度全國效益水平突破歷史新高。下面就從國家政策、水泥供需狀況、水泥廠因素、原料分析、水泥行情回顧與庫存狀況,五個方面來分析2018年第一季度水泥價格,并對第二季度做出預測。

      二、宏觀經濟分析

      1、國家政策

      2018年一季度固定資產投資完成額同比增長7.5%,增速相比去年同期回落1.7個百分點,投資對于GDP的貢獻率降低至31.3%,略低于2017年全年的水平。一季度基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長13%,增速同比回落10.5個百分點,三大基建增速全面下滑。與水泥需求相關的建安工程投資額則同比下降0.85%,占比為13.72%.

      工信部公布關于印發水泥玻璃行業產能置換實施辦法的通知,在通知中提出嚴禁鋼鐵、水泥和平板玻璃行業新增產能,繼續做好產能置換工作,根據產業發展情況,經商發展改革委、國資委,我部對《部分產能過剩行業產能置換實施辦法》進行了修訂。現將修訂后的鋼鐵、水泥和平板玻璃行業產能置換實施辦法印發,自2018年1月1日起施行。

      2018年2月環保部印發了“關于強化建設項目環境影響評價事中事后監管的實施意見,其中提到了每年抽查石油加工、化工、有色金屬冶煉、水泥、造紙、平板玻璃、鋼鐵等重點行業建設項目數量的比例應當不低于10%.

      從上述三個方面可以看出2018年第一季度,水泥去產能仍然是水泥行業的重點,同時也加強了對水泥行業的監控,2018年第一季度水泥產量受上述三個方面的影響,其產量并不太高,但對水泥價格并沒造成太大的影響。

      2、供需狀況

北京快三 www.iggmo.com       2018年1季度水泥產量大幅下降,全國六大區域中水泥累計產量均同比下滑,東北、華北和西北地區水泥產量急劇下滑。1-3月份,水泥產量為3.76億噸,同比去年同期下降了14.7%。


水泥產量


      分省市來看,1季度共有18個省市自治區水泥產量同比出現負增長,北方水泥產量下滑最多,西北、華北和東北地區除天津和吉林省外各省產量均下降,其中黑龍江和青海下降幅度最大,同比分別下滑53.4%和51%.

     
      3、水泥廠因素

      2018年第一季度,全國水泥行業利潤總額為190.4億元,同比增長352.27%.全國水泥行業在包括在錯峰生產、環保限產在內的力度逐步加大的背景下,行業企業主動作為,通過季節性淡季生產調控,保持行業庫存處于低位,水泥產量呈了較大幅度下降。作為產業鏈上處于中間位置的水泥生產企業上調價格多是因為成本提高,這一輪漲價很可能會傳導至下游混凝土企業成本上漲,繼而引發混凝土價格的上調。

      從供給端看,2018年大部分廠商繼續受到限制,主要是:現在更多省份實行了錯峰停產,導致來自華北和長江中上游的水泥流入量大幅減少;隨著主要生產商對熟料銷售的控制更加嚴格,許多獨立粉磨站的產能利用率會進一步走低;一些地方政府設定了更高的節能目標,要求生產商進一步限產,這些因素都導致了2018年第一季度水泥價格的上漲。

      4、原料分析

      就2018年第一季度來看,西北地區的煤炭價格較2017年第四季度是有小幅上漲的,加之環保限產和錯峰生產時間加長的因素,企業生產運營成本提高,故而上調水泥價格是順應市場變化。

      另一原因則是各地水泥大企業增加了熟料自用比例,逐步減少外銷,高集中度可以提升熟料供應掌控力。目前,全國TOP10熟料產量企業生產的熟料比重占全國的61%,大企業對熟料的掌控力遠遠超過水泥。隨著共識的逐步形成,那么外銷的熟料比例無疑會更少,2018年第一季度,不少地區的熟料價格與水泥價格發生了倒掛現象(即熟料價格高于水泥價格)就是最有效的例證。

      燃料是水泥成本中變動最大的部分。燃料和動力成本占水泥生產60%以上,而工業用電價格變動有限,年度成本變動主要源自燃料動力煤的變化。由于水泥需求占動力煤總消費量不到10%,水泥行業上游議價能力較弱。

      三、2018年1-3月水泥行情回顧

      如下圖所示,1月份水泥價格為371元每噸,價格相對于12月整體有下降的趨勢,2、3月份由于建筑市場陸續開工,工地現場水泥需求旺盛,產量保持穩定,水泥價格趨勢整體上漲,到3月份月底達到了395元每噸。


2018年第一季度水泥價格走勢


      一季度,全國水泥價格指數(CEMPI)環比上漲6.95%,漲幅較去年四季度大幅趨緩。一季度,盡管水泥價格出現快速回調,但由于整體價格依然較高,加之去年四季度價格上漲集中在11~12月份,價格基數相對較低,回調只是回調到了11月底的價格水平,所以導致一季度全國水泥價格環比仍呈上漲趨勢。與2017年同期相比,一季度CEMPI同比上漲36.2%,單季同比漲幅再創近年新高。

      四、水泥庫存分析

      就2018年第一季度水泥庫存情況來看,春節后庫容比較節前有一定提升,不過目前仍然處于歷史同期低位水平(61%)。全國六大區域庫存水平先增后降,3月中旬開始庫存顯著下降,至月末西北地區庫容比下降至44.5,其余各區庫容比也均處于中位水平。大多數地區企業停產,限產執行情況較好,較低的庫存水平為需求恢復后的提價提供了一個較好的背景。


水泥庫存


      五、未來預測

      從上述幾個方面我們可以看出2018年第一季度雖然處于淡季,但水泥市場行情仍然有一定的上漲。4月份隨著南北地區需求逐漸恢復正常,價格已經呈現回升升,前期價格下滑的地區已經開始企穩,長三角和珠三角價格繼續上揚,預計持續到5月份。上半年全行業效益大幅提升已確立。在第二季度,水泥市場旺季來臨,價格會呈上升趨勢。


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